酱酒发展的第一次浪潮成就了茅台，第二次浪潮成就了习酒、郎酒，第三次浪潮成就了国台、珍酒、金沙、钓鱼台酒等一众品牌。眼下，正迎来酱酒第四次发展浪潮，第四次浪潮还将有更多的酱酒品牌脱颖而出。

  酱酒还要持续热十年

  自2016年白酒产业走出深度调整期，在贵州茅台的带领下酱酒产业持续走高，直到近两三年仍是行业热门。尽管在2022年白酒产业出现调整，酱香白酒反应最明显、最突出，但酱香白酒品类的发展之路还很长，未来10年仍将持续热下去。

  1、资本成为酱酒产业驱动力，开创新局面

  过去3年，白酒行业最大的资本并购以及合作都发生在酱酒领域。例如，华润123亿元收购金沙布局酱酒赛道，复星集团通过舍得出资控股夜郎古酒庄正式染酱。

  酱酒产业的高速繁荣离不开资本助推的重要因素，而当投机资本陆续离场，产业回归理性，为长期主义者留下“良币”空间，成为新一轮酱酒产业驱动力。

  2、定盘星价值没变，依然发挥着定海神针的作用

  贵州茅台发布2022年度预计实现营业总收入1272亿元左右，同比增长16.20%左右；预计实现净利润626亿元左右，同比增长19.33%左右。本轮酱香白酒高速繁荣的本质源于“茅台热”，茅台稳步前进的确定性，意味着为酱酒产业吃下“定心丸”。

  3、酱酒仍是白酒行业最大确定性

  2019-2022年，酱酒行业销售收入从1350亿元增长到2100亿元，连续4年保持两位数增长。尽管目前资本投资酱酒热度回归理性，但仍比其他香型品类投资热度要高。

  4、头部酒企加大下注，酱酒焕发新热度

  2022 年下沙季，酱香白酒行业排名前 10 位的企业投产量比上一年度同比增加 19.1%。

  头部酱酒企业2021年、2022年投产情况

  产业冷热看头部，头部加码则说明产业势能仍足够强劲。头部酒企下沙投产总量大增，意味着2023年度酱酒产能再度加码，竞争越发白热化，而“酱酒遇冷”也将成为伪命题。

  5、行业建设性力量不断加固，头部酱酒帮扶作用明显

  酱酒行业目前已经形成“一超多强众优”的产业格局，呈现出“金字塔”结构。这当中，茅台、习酒、郎酒、国台、金沙等五十亿体量以上的头部企业都在稳健地做帮扶工作，并没有选择躺平；同时，酱酒的中间力量也在做积极地建设者，整体企稳向好，成为酱酒产业发展的强劲动力。

  6、新物种、新奇迹在酱酒赛道中持续诞生

  在酱酒产业的感召下，1919通过举办招商会，打造 1919 快喝店、中国酱香白酒核心产区（仁怀）名酒馆、MOJT BAR莫其托酒馆三大酒商业模式入局；魁五首在短时间内以超级性价比和社群会员化为突破，实现招募合伙人200多名，创造50 万瓶销量，带来千万营收。新力量的入局也充分证明酱酒产业持续向上发展的趋势。

  基于以上7点分析研判，酱酒产业历经了高速发展期，品类向上发展的道路还很长远，市场空间分布以及产品价格段的分布仍有更多的空间。预计未来酱酒产量将从现在8%-10%的白酒产量占比提升至20%，未来10年总量可达到 120 万吨。酱酒已经从炽热时代迈向温热时代，未来还要持续热10年。

  酱酒发展将形成新的品牌格局

  酱酒第四次发展浪潮将出现酱酒品牌竞争逐步加剧的趋势，从而产生品牌格局的演变。酱酒将形成“一超、少强、多中、众精”的发展新格局。

  1、“一超”：贵州茅台。

  毋庸置疑，贵州茅台的仍然是中国酒业的“定海神针”，具有超大规模、超级增长、超高地位，是行业向好时的加速器、行业调整时的避风港，也是在不确定性时代下的最大确定性。这一点，在过去几年的时间里得到证明，未来茅台仍将保持超级领先的优势。

  2、“少强”：习酒+郎酒+？

  除茅台之外，习酒与郎酒是酱酒赛道中佼佼者，销量上已经突破200亿元大关，进入全国化品牌的纵深腹地。少强品牌要在多个核心能力方位上构建匹配的能力：

  3、“多中”：获取规模优势的品牌将在冲击50亿和冲击百亿两个坎级形成两个集群

  目前，茅台家族、国台、金沙、珍酒、钓鱼台等品牌构筑冲击百亿的势头和潜力，安酒、天安门、云门、武陵、丹泉、夜郎古、国威、金酱、大唐、无忧、潭酒等诸多品牌构筑冲击50亿的势头和潜力。多中品牌要在多个核心能力方位上构建匹配的能力：

  4、“众精”：特优、特精、特美的特色品牌。

  仅仁怀市的白酒生产企业数量就有350余家，其中绝大多数为中小型酱酒企业，产能在1000-2000吨，这属于产业规模经济效益中的最小规模。但这类企业具有“特优、特精、特美”的品牌特点。在酱酒品类未来大发展中生存下来并不断发展的“众精”品牌，要在多个核心能力方位上构建匹配的能力：

  酱酒品类的品牌格局“功守”

  在“一超、少强、多中、众精”酱酒发展新格局下，处于不同阶段、不同梯队、不同体量的酱酒品牌又该如何行稳致远？品牌进阶的关键又在哪？根据不同品牌位的企业，从战略、战术策略方面进行分析。

  1、一超：贵州茅台

  在规模位、品牌位、产品位、影响力、发展力等综合能力都处于超领先，且持续的自我进化，成为白酒行业发展的风向标。

  2、“少强”品牌

  “少强”品牌的使命就是不断提升，拉高“阶层”的“地平线”。其发展犹如逆水行舟，不进则退?！吧偾俊逼放圃谄笠捣⒄姑獾牟煌慵杜涑贫杂Φ姆⒄共呗裕?/p>

  3、“多中”品牌

  “多中”品牌的发展是一曲“创”与“守”之歌：进阶上达“强”的能力（不想当将军的校官不是好校官），守护“中”的使命（守好阵地）?！岸嘀小逼放圃谄笠捣⒄姑獾牟煌慵杜涑贫杂Φ姆⒄共呗裕?/p>

  4、 “众精”品牌

  “众精”品牌的发展路线可以谦称为“苟全性命于乱世，不求闻达于诸侯”，实则“虎鼓瑟兮鸾回车，仙之人兮列如麻”?！爸诰逼放圃谄笠捣⒄姑獾牟煌慵杜涑贫杂Φ姆⒄共呗裕?/p>

  酱酒未来发展的品牌格局趋势已经显现，除了贵州茅台“一超”品牌位难以撼动，其余品牌所处的位势都不是一成不变的。发展是永恒的主题，匹配是永恒的考验。

  每一次浪潮都会带来新的机遇。浓香白酒进入相对稳定的成熟状态花了近20年，才热了几年的酱酒产业目前依旧处于向上发展阶段，未来市场空间依然很大。只要我们真正看懂并了解产业规律和发展趋势，并保持一定的战略定力，就能在第四次酱酒发展浪潮中掘金，拥抱酱酒品类带来的财富价值。（作者：杨光 北京正一堂战略咨询机构董事长）